В начале 2026 года стоимость золота достигла исторического максимума: одна тройская унция (31,1 грамма) теперь стоит 4967 долларов США. Это падение относительно января, когда цена превысила 5000 долларов. В прошлом году золото также подорожало, и аналитики предсказывали, что оно достигнет 4000 долларов, но прогноз оказался неточным. Редакция 161.Ru обратилась к экспертам в области экономики и инвестиций, чтобы выяснить, продолжится ли рост цен и стоит ли спешить с покупкой драгоценных металлов.
Руслан Спинка, директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle, отметил, что стремительный рост цен на золото в начале 2026 года был вызван желанием инвесторов сохранить капитал в безопасных активах. В 2025 году спрос на золото достиг рекордных 5002 тонн, при этом инвестиции в ETF, слитки и монеты играли ключевую роль в этом росте. Любая новая нестабильность, будь то геополитические напряженности или ожидания смягчения политики Федеральной резервной системы, немедленно сказывалась на ценах на золото.
Эксперт подчеркнул, что резкий рост цен в последние месяцы в значительной степени опередил фундаментальные факторы. Не наблюдалось значимых изменений, связанных непосредственно с драгоценными металлами, которые могли бы объяснить такую динамику. Это говорит о значительной роли спекулятивного капитала и краткосрочных инвестиционных стратегий.
Татьяна Волкова, финансовый эксперт, также указала на то, что рост стоимости золота связан с сохраняющейся неопределенностью на мировых рынках. Лидерам стран не удается достичь согласия, и кризисные явления становятся затяжными. В таких условиях инвесторы традиционно перераспределяют свои активы в защитные инструменты.
Она отметила, что текущий рост цен является следствием длительного кризисного периода, а не краткосрочным импульсом. Важным аспектом является осторожность в прогнозах: любой тренд проходит через фазы коррекции и разворота, и рост не может быть бесконечным. Инвесторы должны подходить к покупке золота осознанно, ориентируясь на долгосрочные стратегии, а не пытаться предугадать изменения цен в ближайшие месяцы.
Дмитрий Смолин, руководитель направления по работе с драгоценными металлами УК «Ингосстрах-Инвестиции», добавил, что для России рост цен на золото имеет два положительных аспекта. Во-первых, это увеличение золотовалютных резервов, что укрепляет экономическую стабильность. Во-вторых, растущие цены благоприятно сказываются на золотодобывающей отрасли, увеличивая выручку и налоги компаний.
По оценкам Bloomberg, переоценка золотых резервов России с февраля 2022 года принесла прирост более 216 миллиардов долларов, что частично компенсирует потери в других секторах. Цены на золото, как правило, растут, когда доллар слабеет или реальные процентные ставки в США падают. Последние дни также показали рост цен на золото на фоне ослабления доллара.
ББР Банк подчеркнул, что в последние дни наблюдается некоторое снижение цен на золото, что может быть сигналом к покупке. В случае с золотом риск критического снижения или обесценивания актива минимален.
Татьяна Волкова вновь акцентировала внимание на том, что важно не поддаваться эмоциям и заголовкам. Спешка в покупке золота при рекордных ценах может привести к уязвимой позиции в случае коррекции рынка. Золото и другие драгоценные металлы должны рассматриваться как часть инвестиционного портфеля, а не как инструмент для спекуляций.
ББР Банк добавил, что всё зависит от того, как интерпретировать слово «резкий». На этой неделе наблюдалось снижение курса золота на товарных биржах на 1000 долларов за унцию, однако уже на следующий день котировки начали восстанавливаться. Инвестиции требуют взвешенного подхода, и золото не исключение. Несмотря на возможные краткосрочные колебания, его ценность остается стабильной на протяжении веков.
Виктор Макеев, старший финансовый аналитик Trading Room, отметил, что риск коррекции действительно существует, особенно после столь быстрого роста. Однако сценарий резкого и долгосрочного обвала без серьезных фундаментальных причин кажется маловероятным. Ожидаются скорее глубокие, но ограниченные коррекции, в рамках которых рынок будет перераспределять позиции.
Ольга Мещерякова, генеральный директор Peramo Invest, напомнила о предыдущем максимуме цен на золото, который был зафиксирован в августе 2020 года на уровне около 2075 долларов за унцию на фоне пандемии COVID-19. Текущая ситуация, по ее словам, отличается, поскольку новые рекорды на уровне 5500+ долларов обусловлены не только разовыми кризисами, но и кризисом доверия к финансовой системе США, что влияет на спрос на золото.
Виктор Макеев добавил, что предыдущие исторические максимумы золота были связаны с глобальными кризисами, но сейчас рынок реагирует не на уже произошедшие события, а на риски и неопределенности, которые могут возникнуть в будущем. Именно это объясняет резкий рост цен.
Руслан Спинка также отметил, что серебро демонстрирует высокую волатильность, что связано как с инвестиционным, так и с промышленным спросом. В периоды резких колебаний серебро может усиливать как рост, так и падение цен. В 2026 году оно оказалось «догоняющим», и на текущих уровнях выглядит дорогим, однако в случае глубоких коррекций интерес к нему может возобновиться.
В рамках долгосрочного инвестиционного портфеля желательно, чтобы основная часть приходилась на золото (около 70-80%), а серебру — 20-30%. Платина и палладий, в свою очередь, зависят от промышленного спроса и могут быть более волатильными.
Виктор Макеев заверил, что ситуация с другими драгоценными металлами неоднородная. Серебро и платина зависят от промышленного спроса и могут вести себя более волатильно, тогда как золото остается более консервативным вариантом для инвестиций.